另一家A股子公司闖入香港聯(lián)合交易所.6月10日,上??等R醫(yī)療器械有限公司作為A股上市公司康萊控股的子公司,向香港證券交易所提交了上市申請信息。唯一的贊助商是焦賓國際。
根據(jù)Frost 沙利文提供的數(shù)據(jù),根據(jù)2018年國內(nèi)廠商相關(guān)產(chǎn)品的銷售收入,康萊醫(yī)療器械在國內(nèi)心內(nèi)介入設(shè)備市場排名第二,在中國PCI(經(jīng)皮冠狀動(dòng)脈介入)市場排名第一。
康德利目前擁有康德35.71%的醫(yī)療設(shè)備,該公司實(shí)際上是由上??档吕毓晒径聲?huì)主席張憲淼家族控制的。根據(jù)2018年8月
康萊醫(yī)療器械在寧波的引進(jìn)情況,惠泰等4家投資者募集資金1.8億元,整體估值達(dá)到6億元。
股動(dòng)持有數(shù)量圖
收入2.03億元,單是介入醫(yī)療設(shè)備就占87.1%。
2016年、2017年和2018年收入分別為891萬元、1088億元和1760萬元,占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的76%、79.1%和86.6%。
從直覺上看,康拉德醫(yī)療設(shè)備越來越依賴于介入醫(yī)療設(shè)備,尤其是心血管醫(yī)療設(shè)備的收入,這是一個(gè)不小的風(fēng)險(xiǎn)。
各項(xiàng)營收比例
另一個(gè)擔(dān)憂是,盡管坎德利的醫(yī)療設(shè)備收入和凈利潤高速增長,但其凈利潤率已連續(xù)三年下降。
凈利率下降的更多原因是康德萊德在醫(yī)療設(shè)備和研發(fā)費(fèi)用方面的行政開支迅速增加。
市場占有率低,高度競爭存不可控風(fēng)險(xiǎn)
截至IPO披露之時(shí),康德萊醫(yī)療機(jī)械擁有注冊專利51項(xiàng),專利52項(xiàng),獲得國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的3種醫(yī)療器械注冊證書14份,上海市二級醫(yī)療器械管理局注冊證書12份,擁有CE認(rèn)證產(chǎn)品28項(xiàng),F(xiàn)DA批準(zhǔn)產(chǎn)品10項(xiàng)。
此外,康德利醫(yī)療設(shè)備公司在2018年底擁有339家經(jīng)銷商(包括296家中國經(jīng)銷商和43家海外經(jīng)銷商)。國內(nèi)分布網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國22個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的1000多家醫(yī)院。
盡管如此,康萊醫(yī)療設(shè)備市場份額與中國市場的國際同行仍存在較大差距。2018年,8個(gè)國際品牌繼續(xù)壟斷中國80%的心內(nèi)介入設(shè)備市場,而Kandley僅占市場的1.8%。
中國心內(nèi)介入器械市場份額
雖然我國心內(nèi)介入設(shè)備的市場容量一直在快速增長,但它所面臨的競爭越激烈,尤其是面對強(qiáng)大的國際企業(yè)的需求就越大??档吕t(yī)療設(shè)備能否以其獨(dú)特的優(yōu)勢搶占市場份額,對后續(xù)的市場績效至關(guān)重要。這一次康萊醫(yī)療器械登陸資本市場,是在未來資本需求發(fā)展的基礎(chǔ)上,提高競爭力、加快市場發(fā)展的重要舉措。
在風(fēng)險(xiǎn)方面,還提到中國醫(yī)療器械行業(yè)變化迅速,競爭激烈,公司可能無法維持或增加市場份額。